近期，國內證券行業“整肅風暴”發動，越來越多的內幕交易、違法套利案件浮出水面。操縱股價、老鼠倉，國內股市中內幕交易“魅影”頻現。根據證監會最新通報的證券市場違法違規案件，案值之大、手法之囂張，令人觸目驚心。

　　2007年4月至2009年10月，薛書榮等人以70個自然人名義在44家證券營業部開立112個資金賬戶，動用超過20億元資金預先買入鎖定股票。

　　與此同時，安排人員制作薦股PPT，將其再傳至薛書榮控制的節目制作單位中恒信公司，最后通過購買9家電視臺證券欄目時段，吸引投資者入市，以“搶帽子”交易方式操縱股價，共交易股票552只，累計交易金額571.76億元，非法獲利4.26億元。

　　對于中小投資者而言，又怎么可能知道電視屏幕后面是怎樣一個精心布置的圈套呢？實際上，這種“搶帽子”把戲并不復雜，首先是提前買入指定股票；然后利用電視財經節目等渠道散布虛假信息，誘使投資者買入這些股票；第三步是快速出貨，獲利了結。簡單“三步走”，“套”來巨額利益，坑了無數散戶。

　　在國內股票市場，為了從二級市場獲利，更為直接的違規手法就是在機構購買某只股票之前買入，而在資金撤出之前賣出，也就是“老鼠倉”。近期，光大保德信的“明星”基金經理許春茂因涉案“老鼠倉”交易一審獲刑三年(緩刑三年)。他交代，短短一年多，其違法交易金額接近億元，非法獲利209萬元。他承認：“通過‘遙控’他人非法交易，手段很隱蔽。”

　　無論是老鼠倉，還是操縱股價，都有一個時間的問題，從中獲利必然涉及到何時介入又何時退出。對于上市公司而言，重大敏感時間點就成了套利的“關鍵點”。財報公布、重大資產重組、IPO之前突擊入股都成了“一夜暴富”的手段。而這一切，前提都是需要知曉內幕，并付諸行動。

　　有證監會負責人把內幕交易比作“偷”，“小偷從菜市場偷一棵白菜，人們都會義憤填膺，但如果有人把手伸進成千上萬股民的錢包，卻常常不會引起人們的重視，這就是內幕交易的實質。”

　　業內人士指出，對于內幕交易、控制股價、老鼠倉等行為，最難界定的是“內幕”的概念，而現行的一些法律法規也經常會被鉆空子。事實上，除了已經查處的內幕交易，還有很多打擦邊球的交易。

　　除了標準的界定之外，判罰不力、違法成本偏低已經成為造成內幕交易頻頻出現的一大原因。在美國，同樣涉嫌內幕交易的美國對沖基金公司帆船集團創始人拉杰·拉賈拉南被判處11年監禁，除了退還5380萬美元非法所得，法庭還判處1000萬美元罰金。該公司包括交易員、律師、企業高級管理人員和顧問在內的25人被認罪或定罪。

　　與之相比，我國資本市場發展二十年，監管力量相對薄弱。《證券法》對于內幕交易等市場失當行為的處罰大概是一至五倍，往往就是幾萬、幾十萬元了事。“這個數字對于資本市場興風作浪的金融大鱷能有多大震懾？”據新華社電