????青島企業迎來新一輪資本盛宴

????6月8日，美國萬通投資銀行控股集團在青島設立代表處，將企業赴美上市的“橋頭堡”設立在島城企業的家門口。

????6月10日，青島華仁藥業股份有限公司創業板首次發行并上市申請順利通過中國證監會創業板發審委員會審核。

????6月18日，青島阿爾普爾新能源科技有限公司等11家新三板試點企業與券商在高新區集中舉行簽約儀式，正式啟動新三板股改掛牌程序。

????僅僅10天時間，青島企業資本市場領域就發生了三件大事，假如我們把萬通投資銀行進駐青島和華仁藥業通過創業板審核作為大資本和大企業的獨舞來看待，那么新三板股改掛牌的啟動更具有“普惠”意義，它使得資本市場更加走向平民化，也意味著更多的輕資產創新型企業可以獲得更多的資本注入機會。

????而實際上，早在萬通投行進入青島之前，已經有中國山東民生產業基金、青島科技風險投資、歐瑞斯投資等投資基金在此立足，而在企業領域，除了剛剛通過創業板審核的華仁藥業，青島市還有漢河電纜、海立美達、東軟載波、東方鐵塔4家擬境內上市企業在證監會的審核程序中。

????從目前來看，青島新一輪的投資浪潮已經來臨，而在這場盛宴中，是努力爭取做時代的主角還是心甘情愿地充當配角，完全取決于企業。

????從五朵金花到高科園神話

????促成本次資本盛宴有諸多方面的原因，這其中，最為重要的就是產業企業發展的推動，從國有企業陣營的集體成長到民營經濟的快速崛起，從重化工業的一度走強到高新產業的創新，這些大背景成為我市企業一次次走向國內國際資本市場的動力。

????而打開青島上市企業的分布圖，我們大體可以看出其基本是在遵循 “老城區—郊區市—高科園—新型園區”這種走勢，這種走勢都在說明一個道理，就是上市企業的培育是一個長時間的過程，但單個企業從誕生到上市的時間正在逐漸縮短。

????早在1993年7月15日，青島啤酒在香港聯交所上市，這是青島第一家上市公司，也由此拉開了青島國有企業上市的序幕。隨后，青島海爾、海信電器、青島雙星、青島堿業、紅星化工、澳柯瑪、黃海橡膠以及當時的國風制藥等國有和集體企業都先后上市。這些企業都清一色地集中在老城區，主要是因為建國后青島的經濟發展主要是依靠一條鐵路和一個港口，所以當時的優勢企業基本都分布在這個區域。

????“五朵金花”以及其他優勢企業上市后，而其他企業還沒有完全成長起來，青島企業上市曾經經歷了一段時間的空白。這種局面直到2006年才由金王化學、高校軟控和康大國際所打破，三家企業同一年上市也是青島企業上市方面至今未破的一項紀錄?？荡髧H是青島第一家縣域上市企業，而金王化學的生產基地也搬遷到了郊區，高校軟控雖然地處四方區，但從產業模式來看，它和傳統的國有上市企業出現了很大的差別，因為相對于前期上市企業的以制造業為主，高校軟控走的是一條信息化的路線。三個民營企業集中上市正是青島此前多年推動民營經濟發展的必然結果。

????隨后，由于上市融資大門的關閉以及金融危機的來臨，青島企業上市又停頓了將近兩年，直到特銳德成為創業板第一股。今年6月，華仁藥業也走到了上市的路程上，這兩家企業都在株洲路，假如我們把這看作一個巧合，未免有些片面，因為黃海制藥、漢河電纜、海立美達等已經在上市方面走出第一步的企業都集中在這個區域，而在新三板簽約的11家企業中，青島高科園就占有7家。這一大批即將走入資本市場的企業的大匯集正是青島高新區多年培育的結果，企業上市的“高科園”神話可能誕生。

????青島下一輪的上市企業在哪里？從目前來看，應該是在新型的園區里面，這以市南區的軟件園和市北區的中聯2.5產業園、科技街等為代表，目前，地處中聯2.5產業園的東軟載波已經進入上市輔導期，此外，簽約新三板的企業中，青島軟件園有3家，青島科技街有1家。從產業定位來看，這些企業和以往上市公司又存在著巨大的區別，重點體現在這些企業偏向于網絡技術、新能源設備、工業自動化、精密儀器、軟件開發、動漫游戲等高新技術產業領域，傾向于服務，而非生產，這可能在未來實現青島上市企業產業結構方面的巨大突破。

????青企上市的官方推動力量

????截止到目前，雖然青島的上市公司數量快速增長，但這顯然還沒有達到地方政府的要求，作為招商引資的高級手段，資本市場本身所具有的融資金額大、可持續融資、改善企業管理結構等特點讓我市對企業上市工作一直很重視。

????當然，這其中還有一個痛處，就是青島和同類型城市大連、寧波在企業上市數量上的差異，按照青島市發改委資本市場發展處2009年提供的一份數據顯示，當時，青島與其他同類城市相比，在企業上市數量以及融資額方面都存在著明顯的差距，比如深圳有上市公司102家、寧波有上市公司37家、廈門有上市公司22家、大連有上市公司34家，而青島只有20家左右。

????除了深圳擁有證券交易所這個得天獨厚的優勢之外，青島和其他那些經濟總量并不如自己的城市相比在擁有上市企業數量方面還是有一定的差距，這給青島企業上市工作帶來很大的壓力。當然從另外一個角度來看，青島還有許多優勢的企業資源具有上市的潛力，而且經過前幾年在資本市場上的探索，已經積累了深厚的企業上市融資和再融資的經歷，這將為培育其他企業上市提供寶貴的經驗。

????也正是在這種背景下，2010年，青島企業上市工作再次被提高到了一個新的歷史高度，為全面掌握擬上市企業上市工作進展，更好地為企業上市服好務，市發改委建立全市重點擬上市企業實行月報制度。

????市發改委相關負責人表示，月報告制度將對被納入全市重點擬上市企業進行月調度，企業每月將在上市過程中遇到的困難和上市各項工作籌備進度報送市發改委。市上市工作聯席會議辦公室負責對這些問題進行梳理和分解，并函至聯席會議各相關部門，請各相關責任單位在確定時限內辦理并予以反饋。對按期解決有困難和需多個部門協調解決的問題，由聯席會議辦公室或市分管領導召開協調會議督查落實。今年擬上報上市申請材料的亨達集團、黃海制藥公司、天人環境股份公司等都曾經受益于解決相關問題的現場辦公。

????此外，記者還了解到，企業上市也被列入了今年政府相關部門的考核項目，這將極大地推動企業上市工作的進展，而從另外一個角度來看，對于那些計劃和即將上市的企業來說，也將提供整體效率。

????■相關鏈接 資本之路并非一片坦途

????據統計資料顯示，2008年度我市上市公司僅占規模以上工業企業數量的0.2%，但境內上市公司完成利潤總額21.52億元，實現稅收6.53億元，分別占我市規模以上工業企業利潤的8.74%和稅收的2.30%，足見上市公司對我市經濟的貢獻度是比較高的。而作為青島企業上市的典型案例，高校軟控每年為青島貢獻的稅收就有幾千萬，而且這種企業的核心競爭力要強于黃海橡膠、紅星化工等勞動密集型企業。

????市社科院相關專家認為，近年來，青島企業快速成長和國際資本市場對中國的了解深入，讓更多的企業具備了參與國際資本市場的機會，通過國際資本市場，青島企業也可以參與更多的國際制造業分工，這是一個好現象，但也需要提前預防可能由此引發的各種風險。

????從長遠來看，企業上市的目標是把企業做大做強，而做大做強是企業能夠在資本市場獨舞的資本所在，假如一些企業為了上市而上市，進而忽略企業本身的產業發展，到頭來終是一場空，國內資本市場無數的先例擺在那里。

????尤其在當前背景下，企業上市面臨諸多誘惑，2009年，香港證券交易所在青島舉行上市推介的時候就曾經警告企業慎重在美國等西方國家上市，一個最簡單的麻煩，就是上市企業為了應付美國的時差甚至要另外準備一套適應美國工作時間的領導班子，而其他不可預見的問題還很多，從這點來看，企業選擇資本手段和融資途徑一定要小心。(門國鋒)