早報訊
上賽季英超聯賽還未結束，曼聯已經深深陷入到一場美國噩夢中，在富豪榜上籍籍無名的美國大亨格雷澤完成了對曼聯的收購，這家擁有127年光輝歷史的足球俱樂部正式變成一件私人玩具。除了讓英國人的自尊心受不了外，格雷澤的收購還存在著實實在在的危機，格雷澤宣布，此次收購資金達到7.9億英鎊，其中5.4億來自貸款，而以曼聯俱樂部資產作抵押的債務高達2.75億英鎊。行家分析，為補償巨大的資金黑洞，曼聯將不可避免地面臨被過度開發的境地。
還債成了曼聯主題
格雷澤收購曼聯的方式叫做“杠桿收購（LBO）”，即主要通過借債來獲得目標公司的產權，實現對目標企業“以小博大”的收購。這在華爾街是習以為常的手法，這也是一次常見的資本收購，只不過這一次資本運作的目標是全球大名鼎鼎的曼聯俱樂部而已。
但是格雷澤此舉卻將曼聯拖入了財務危局。格雷澤欠下的債務包括2.65億的銀行短期貸款，2.75億希望盡快套利的基金投資。這個老頭把畢生的賭注都放在了曼聯身上，可如何還債呢？
曼聯雖貴為全球最富俱樂部，但年純利也不過才2000萬英鎊左右。格雷澤欠下的5億多債務，每年光利息就要4600萬，超過曼聯2004年盈利的兩倍。
正如英國媒體評論，借債本身不是問題，問題恰好在于格雷澤目前的借款實際利率可能達到12％到
13％，但他卻沒有向公眾提交一個能夠讓曼聯的利潤超過這個速度增長的盈利方案。
曼聯憑什么補黑洞
為了不讓5.4億英鎊貸款成為自己經商生涯中的最大“黑洞”，格雷澤必然要對曼聯現有的經營策略作出革命性改變，但他是否一定能讓俱樂部經營業績成倍增長呢？他有什么絕招嗎？
方法一：提高票價。董事會已經決定下賽季套票漲價，最高升幅高達27％。同時，球場也已擴建，理想狀態下，曼聯的門票收入將在新賽季大幅增長。
方法二：出售球場冠名權。按照格雷澤向曼聯董事會遞交的收購計劃會出售球場冠名權，就像德甲巨頭拜仁慕尼黑把新球場賣給安聯保險15年，換來過億歐元。但這是球迷最無法接受的，因為老特拉福德代表的就是曼聯。
方法三：電視轉播權“單賣”。英超是通過整體談判“打包”出售電視轉播權，強弱隊差距并不懸殊。經濟學家們預計，如果將轉播權獨立出售，每年將至少為俱樂部增加2500萬英鎊的經營利潤，但是英超章程規定，除非2／3的俱樂部（14家）同意，否則現有轉播權銷售模式不可能發生任何改變。曼聯過去曾有過一次大膽的嘗試，結果在聯盟投票中得到的是1：19的慘敗。上賽季，英超聯盟清算出20家俱樂部在剛剛結束的賽季應得的轉播分成和排名獎金，結果拿到4440萬英鎊的曼聯自英超成立以來第一次在收入排行榜上跌出前兩位，位居第四。相比上個賽季，老特拉福德在該項收入上凈減1300萬英鎊。
