近期北京地區銀行發售外匯結構性產品情況
記者徐國杰 上海報道
各家銀行、券商都在加快步伐不斷地推出各類理財產品。在這股熱潮中，具備設計靈活、風險可控的結構性產品正逐漸受到投資者的重視。
結構性產品大行其道
結構性理財產品與基金有些相似，從投資者手里收集大量資金
，然后參與專業的投資市場。在設計上，結構性產品可以與股票市場、指數、一攬子債券組合、貨幣、商品、對沖等相掛鉤，根據發行人設定的條款，達到某些條件即可獲取收益。
在香港這類結構性產品尤其受歡迎，一名香港業內人士表示，此前香港一直處于低利率，穩健的投資者如果只購買債券，利息非常少，銀行存款的利率也近乎零。在亞洲股災后，投資者從不同的投資中虧損累累，也促使了不少投資者對低風險投資工具的強烈需求。
以股票掛鉤票據為例，在購入股票掛鉤票據時，按風險不同，投資者有多種獲取收益的方法可供選擇。投資者只需付出原來用于投資相關資產的一小部分資本，所掛鉤的相關資產的價格變化會導致認股證產生更大的回報率變化，在這種杠桿效應的基礎上，認股證持有者可在相關資產價格上升或下跌的情況下獲得加倍回報，但若相應資產的價格走勢并未如投資者所料，損失也僅限于投資額。
外匯結構理財國內認同度高
目前國內銀行在結構性產品上也取得了突破，差不多所有的銀行都推出了個人外匯理財產品———外匯結構性存款。所謂外匯結構性存款，是指該存款與匯率或利率掛鉤，投資者通過承受一定的利率或匯率的風險來提高資金收益率（高于普通存款利率）。
以收益率的選擇為標準，目前主要有以下幾種類型：一是利率區間掛鉤型。這種產品是現在最流行的浮動收益產品，專為那些希望在保本的前提下博取更高收益的投資者設計，可獲得的實際理財收益與外幣利率指數掛鉤。如果外幣利率落在預設的觀察區間內，投資者就獲得事先與銀行協定的高收益。與此相對的是利率區間反向掛鉤型。外幣利率與收益反向波動。還有一類是收益遞增型產品。它的特點在于收益按時期遞增，投資人也可獲取確定的收益。
在目前理財產品陷入嚴重同質化的情況下，結構性產品無疑為金融機構產品創新指出一條明路。這已引起基金公司的興趣和注意，申萬巴黎基金公司董事長姜國芳向記者表示，在未來的兩三年中，申萬巴黎將逐步擴展產品線，向貨幣、債券、外匯、期貨以及結構型產品領域擴張，并將在結構型產品領域重點拓展。
不過專家也提醒投資者，結構性產品并非越復雜就越好，因為缺乏專業知識的普通投資者很難對復雜結構產品的收益和風險水平作出專業判斷。以外匯理財結構性產品為例，其實這類產品的好壞主要體現在產品的收益性、風險性、流動性和信用等指標。還需要留意以下方面：收益是否有保障，產品期限有多長，產品是否可贖回，這是影響產品的變現能力的主要因素。
編輯 張偉明
