中新社北京電據《中國經營報》報道，如果說2004年中國房地產市場表現出來的態勢是謹慎樂觀、有驚無險的話，那么專家對該行業在2005年的評價是十分謹慎的，2006年則是不樂觀的。專家們認為，中國房地產市場的景氣度已經開始離開本輪周期高點，正在步入周期的調整階段。
土地政策不會有根本性調整
雖然土地拍賣政策在2004年出現了各種各樣的問題，但是政府在2005年對土地政策依然不會有根本性的調整。因為土地作為地方政府的收入來源已經表現為剛性特征。
拍賣土地價格的居高不下，以及房地產開發商無法輕松地將土地上升的成本傳導到產品中去，將是2005年的市場特征之一。政府在土地政策的不讓步、消費者趨于理性的消費，使得房地產開發商不得不讓利銷售。我們預計2005年土地拍賣市場可能呈現出的情況是：前熱后冷的局面。
資產證券化是房地產信貸熱點
2005年房地產信貸的亮點將在銀行房地產信貸資產證券化方面。由此可能帶來房地產基金開放試點，從而與以上政策形成良好的資金對接。由于房地產基金投資組合的要求，也使得房地產開發項目得到部分關照，但是其中更多地表現為個案。
政府對房地產開發企業的信貸政策將更加向大型企業傾斜。目前全國范圍內能夠得到銀行大額授信的房地產開發企業不到20家，能夠得到銀行信貸順利支持的在200家左右。由于受到消費周期和利率周期雙重影響，預計2005年個人房貸市場增長率將繼續下降。
香港房地產基金市場可能在2005年有實質性的發展。隨著香港證券交易所對房地產基金投資地區和對象的放松，內地部分房地產項目將首先受益，并且內地物業資產打包在香港發行基金的可能性也在上升。
專家預計國內高檔樓盤在2005年海外推銷將是一個必然選擇。海外華人將是一個重要消費群體。而2004年底到2005年第一季度是一個較佳的促銷時間段。
漲幅較大城市難以持續上漲
由于2003年6月以來，政府土地政策和消費信貸政策收緊，使得中國房地產市場投資與消費景氣度開始逐步降溫。而2004年中國房地產市場表現，實際上是在延續著2000年以來房地產投資與消費熱潮的慣性。可以從近年房地產企業廣告投放量變化中得到佐證。2004年房地產價格繼續攀升不過是通貨膨脹加劇、人民幣升值預期、以及土地供給減少、新樓上市量下降等諸多因素的綜合反應。但是到2005年，由于在利率上升和消費周期行將結束很可能將改變價格上升趨勢。很難想象，由政府提供可能已經被實際情況較大地低估的這些房地產價格漲幅較大的城市，在2005年還有繼續旺盛的上漲勢頭。
在提倡科學發展觀的今天，類似前些年由于城市大規模開發與拆遷促發的房地產繁榮已經不復存在。房地產井噴式需求將轉化為常量需求。預計2005年房地產投資將比2004年有所下降，增長率為15%～18%之間。
銀行對個人房地產信貸支持也將離開快速發展階段進入一個穩定增長時期。銀行個人信用體系建立也將推向前臺。由于可能存在的加息周期，個人房地產信貸的提前還貸和個人房地產信貸的還貸風險周期也將隨之來臨。
房地產企業將進入質量和品牌成長時期。根據北京和上海商品房成交結構和分布分析，商品房全部適銷階段已經成為過去，而品牌產品和品牌開發商已經開始閃現，中國房地產產品和品牌也將呈現集中化的傾向。預計2005年有20%開發商的產品依然是非常暢銷，他們的產品價格依然會有上漲空間；而另外30%開發商的產品銷售則是一般；還有50%開發商的產品有滯銷的可能。
在即將來到的房地產調整期中，房地產行業自律、消費者形象再造將凸顯其重要性和緊迫性。它是房地產行業是否能夠繼續健康發展的關鍵，也是房地產企業是否能夠在競爭中生存的決定因素。(張寅)
編輯：魏巍
