一條是存款采用組合方式另一條是購買中長期國債
盡管近九年來人民銀行多次降息、物價消費指數曲線上揚使人們一直生活在“負利率”時代，但記者從部分駐青金融機構了解到，近年來，人民幣存款余額依然持續增長。
“有錢存銀行”依然是很多青島
市民主要的理財方式。很多市民在近九年的
降息周期中也嘗到了“甜頭”，一張張期限較長的定期存單在一次次降息中“升值”。但“降息周期”總有結束的時候，10月28日晚，中國人民銀行突然宣布上調人民幣存貸款利率，人民銀行九年來第一次加息。一石激起千層浪，很多習慣于在“降息”中生活的人們一時間無法適應：加息了，利息收益將有所增加，但自己手中的存款、債券、基金、保險、外匯……各種理財工具、理財產品將受到哪些影響？很多經濟學家、金融界人士指出：世界各國均將先后進入加息周期，而2004年10月28日則是中國新一輪加息周期的開始。面對加息周期，我們的“錢途”在哪里？
存“閑錢”要講技巧
拿著“閑錢”到銀行填一張3年期或5年期的定期存單，選擇“自動轉存”后便高枕無憂，這是很多市民近年來習慣成自然的存款方式。
加息了，這種存款方式還合適嗎？
盡管人民銀行此次加息給出了強烈信號：錢存的時間越長，利息收入漲幅越高�；钇诖婵罾时３�0.72％不變，1年期、2年期、3年期、5年期定期存款利率分別提高0.27％、0.45％、0.72％和0.81％。人民銀行總行有關負責人稱，這種加息方式有利于保障居民的中長期儲蓄存款利息收益。但來自銀行業內人士普遍的看法是：面對可能到來的加息周期，市民應調整自己的存款結構，多選擇一些短期存款，而且存款時也要掌握一些“技巧”。
交通銀行青島分行有關負責人告訴記者，存款時可以選擇“四分法”、“階梯法”和“月月存儲”組合。
所謂“四分法”定期存款是指將一張定期存單“分”成四張存儲。例如，要存一張1萬元的一年期存單，可以分別存成1000元、2000元、3000元、4000元四張一年期定期存單。如果一年需要用2000元，就只需支取2000元的存單，而不必因為要用“小錢”而提前支取“大”存單，減少不必要的利息損失。
所謂“階梯法”是指將手中的資金平分為三份，分別開設一至三年期的定期儲蓄存單。例如，持有3萬元現金，分別用1萬元開設一至三年期的定期儲蓄存單各一份。一年后，可用到期的1萬元，再開設一至三年期的定期儲蓄存單各一份以此類推，三年后手中持有的存單全部為三年期存單，但到期年限不同，依次相差一年。既能應對“加息”，又可以獲得三年期存款的較高利息。
所謂“月月存儲”是指每月將“閑錢”存為一張1年期存單，連存12個月后，每個月都有一張到期存單。如需用錢，即可直接取用，如不需要，可以連本帶息繼續存一張一年期存單，既能保證每個月都有錢用，還能獲得較高的利息收益。
債券投資多元化
加息對國債本是一個利空消息，但11月1日發售的最新一期國債卻在當日被市民搶購一空。光大銀行青島分行行長潘明忠認為：中長期國債仍是傾向于長期投資的市民的較好選擇。潘明忠說，加息后發行的最新一期國債已經大幅提高了利率標準，比加息后的同期存款利率高出許多，已經為再次加息預留了很大的空間。對普通市民來說，中長期國債與期限在一年以內的銀行理財產品是目前家庭理財的較好組合。
中信萬通債券部負責人為市民提供了幾條購買債券的建議：
一，謀定而后動。從利率調整的走勢和規律來看，降中有升，升多必降是必然規律。從避免套牢的角度來講，購買短期債風險較小，但回報率也最低，而且存在再投資的利率和時間風險。從利息波動周期來看，五年以上的中長期債券一般會覆蓋降息、升息的兩個周期。由于利率調整的突然性、隱蔽性和絕密性，即使是水平再高的專業投資機構和個人，也很難每次都踏準節拍。對于個人投資者來說，選擇繼續持有或提前兌付時，應該算好經濟賬，避免“坐電梯”。
二，辯證看待市場。目前投資債券的行情信息，主要來自銀行間債券市場和交易所債券市場行情。但其參與者多是吞吐量數十億、數百億的銀行、保險、證券公司等實力雄厚的金融機構。他們的投資策略最主要的是避免流動性風險，利率調整所帶來的暴漲暴跌往往是市場價格的過度反映，是一種短期內的價格偏差。對個人投資者來講，參考意義不大。
三，分期、分批、分品種多元化投資。一般來講，同期債券的收益率要超過同期存款，同期企業債券的收益率要高于同期國債。但債券的靈活性和流動性要差于銀行存款，這是金融產品設計的基本定律。投資者無論在利息上升期還是下降期，采取分期、分批、分品種組合投資的策略，將雞蛋裝在多個籃子里，確保自己的投資組合的總體效益跑贏同期存款利率。這也是最穩健、最精明的投資方式。
保險業喜憂參半
加息對保險公司來說，可謂喜憂參半。加息后，低利率壽險產品的吸引力降低，一些固定收益率較低、分紅不及利息收入的傳統壽險產品，尤其是預定利率較低的分紅保單和非分紅保單面臨一定的退保壓力。而另一方面，加息也可以提高保險公司的投資收益，此前保險公司投資的主要渠道是銀行協議存款、債券、基金等。銀行升息后，銀行存款的投資收益有望提高，相應每年的分紅也會增多。
記者從青島市各保險公司了解到，加息以來，“退�！鼻闆r并不多，業內人士普遍認為，由于此次加息幅度不大，對保險業“影響有限”。中國人壽青島分公司有關負責人表示，對傳統的保障型保險而言，保險人投保的主要目的并非高額收益，加息影響不大。目前，保監會給保險公司規定的2.5％的預定利率限額與2.25％的存款年利率（扣稅后1.8％）還有較大的差距。如果今后繼續加息，保監會可能會提高這一預定利率限額，各保險公司也將推出新產品。記者徐明航
特約編輯：廣偉
