“把你的錢存到我們銀行吧！”電話里，劉小姐的聲音顯得有點急促，“居民儲蓄的增幅不知怎么掉的，現在總行給各支行都加大了攬儲任務。”
劉小姐是北京一家銀行的普通員工，她今年的攬儲壓力比往年要大得多。國家統計局近日公布的數據顯示，今年前7個月，居民儲蓄存款（含外幣）增加1．0387萬億元，比去年
同期減少1309億元。居民儲蓄存款余額12．1093萬億元，同比增長14．2％，比上年同期低4個百分點，增長幅度今年以來已經連續4個月回落。
分析人士說，目前中國居民的儲蓄存款增幅已降至2002年4月以來的最低水平。如果這種勢頭繼續保持下去，今年將是維系了近10年高速增長的居民儲蓄的拐點。
民生銀行客服中心的夏斌認為，儲蓄存款增幅持續下滑的主要因素有3個，即物價上升刺激消費，升息預期，以及基金、國債等直接融資市場活躍。
事實上，早在今年4月，央行就已經注意到儲蓄出現分流的跡象。當時央行認為，主要原因是居民的金融資產結構有所調整，4月基金和國債發行比較快，基金和國債持有的數量增多，吸收了部分資金。但幾個月之后，央行又增加了一條解釋———消費穩中趨旺。
央行的數據顯示，今年上半年，社會消費品零售總額同比增長12．8％，剔除價格因素，實際增長了10．2％。這表明，居民在物價上漲時保持了比以往更高的消費熱情，大量資金流入消費領域。
中國工商銀行北京東城支行的劉玫認為，居民儲蓄存款增速減緩的主要原因是，儲蓄的實際收益成了負值。
她說，與其把錢放在銀行里縮水，還不如用來投資，或者干脆將錢花掉。“近幾個月，居民對基金、國債、房地產等投資意愿增強，儲蓄隨之減少。”
此前，國家統計局國民經濟核算司趙春萍撰文說，5種因素造成了居民儲蓄存款的分流，分別是：實際存款負利率；股票、基金、國債、企業債和保險等其他金融資產投資；居民消費支出增加；居民房地產投資增加；企業集資和民間借貸活躍。
分析人士認為，居民儲蓄增幅下降，與這段時間的宏觀調控也有關系。由于銀行限貸政策，過去主要靠銀行信貸投入的企業，現在不得不自己想辦法解決，當企業自有資金不足以解困時，只能求助于民間借貸。
盡管由金融產品多元化引致的儲蓄存款分流，有利于提高直接融資的比重，減少銀行承擔儲蓄轉化投資的壓力，但專業人士警告，應清晰看到過多的儲蓄分流對經濟發展的不良后果。
趙春萍認為，儲蓄存款分流會使貨幣供應量增幅下降過快，會導致較多的資金游離于實體經濟之外，并可能引起商業銀行信貸規模的減少。
她說，分流居民儲蓄存款的目的在于擴大消費和投資，進而刺激經濟盡快復蘇。由于居民儲蓄過多地轉移到基金和股票市場，大量儲蓄存款在從商業銀行分流出來之后，越來越多的資金游離于實體經濟之外，從而降低了整個經濟體系的金融效率。
她還提醒，如果居民儲蓄存款大量分流，存貸差壓力隨之減弱，商業銀行會更多地強調對信貸風險的控制，進而加劇信貸萎縮。
對于銀行業人士而言，他們更擔心的是儲蓄存款的持續少增可能會影響銀行的利潤。“錢存得越少，能貸出去的款就越少，銀行的利潤也就越少了。”劉小姐說。(記者
譚新鵬)
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