近日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2019年11月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為4.15%，5年期以上LPR為4.80%，相比上個月雙雙下降5個基點。這是LPR利率登場以來，第一次出現實體利率和樓市利率雙雙下降。 

雖然下調幅度只有5個基點，與標準降息的25個基點相比可以忽略不計。然而，這種場景的出現，無疑傳達了與眾不同的市場信號。 

政策寬松有助于后市 

近幾個月來，各地在土地、人才方面的政策有不同程度的調整，再加上此次銀行利率調整，政策方面的異動略向寬松傾斜。 

對此次利率調整，中原地產首席分析師張大偉指出，對于房地產市場來說，影響最大的政策是利率政策，而1年期LPR主要是企業貸款成本，5年期以上LPR基本代表了房貸利率的走勢，5年期以上LPR的降低，代表了房貸利率的下調也將成為趨勢。 

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，從后續市場表現看，近期市場觀望情緒繼續增加，而類似LPR利率下調客觀上使得房貸的壓力會減小，這也有助于后續購房者的積極入市。到了年底房企的降價促銷力度增大，相關房貸的優惠自然也容易吸引更多的購房者入市，進而有助于帶來更多的市場交易活躍態勢。 

張大偉還指出，LPR的降低，對于房地產市場肯定是利好消息，而且從趨勢看，這一次的降低只是開始，后續幾次有繼續降低的趨勢。對于剛需購房者來說，針對當下的優質房源，可以考慮購買，特別是大部分城市已經限制房價。整體看，預計房貸利率隨著LPR降低出現輕微下行將成為趨勢。但因為各種政策約束，預計下調的空間也有限，保持平穩將是主流。 

維穩發展依然是樓市基本面 

對樓市而言，5個基點的下調，其象征意義大于實際意義，更多的是傳遞了一種市場維穩的信號。樓市利率的微調，意味著調控正式從“遏制大漲”步入“防范大跌”的新階段。 

一直以來，穩樓市，既要遏制大漲，又要防范大跌。如果說之前很長一段階段，遏制大漲一直都擺在第一位。那么從今年年中以來，“防范大跌”的緊迫性越來越突出。 

目前，已有多地政府出臺“限跌令”，更有不少城市以搶人政策之名變相松開限購之口，這一切都是為了防范可能出現的下跌。值得一提的是，在官方統計數據里，70個大中城市，已有35個城市二手房出現環比下滑，占比一半，下跌城市首次超過上漲城市，代表市場出現了轉折信號。 

因此，在這種背景下，維穩無疑就顯得很重要。眾所周知，中國樓市是典型的政策市。在政策市面前，房地產從來不具備獨立性，服務經濟才是其存在的最大理由。樓市調控是松是緊，是寬是收，都要隨著經濟形勢變動而變動。因此，就現實而言，橫盤仍舊是當然樓市最佳的結果。利用橫盤來消化風險、釋放壓力，同時騰出手來發展制造業，刺激實體經濟。也就是說，平穩發展可能依然是2020年中國樓市最大的基本面。 

貸款者月供變化不大 

作為近年來首次購房貸款利率的下調，對購房貸款者的影響能有多大呢？ 

假定住房貸款100萬，按揭30年，按照4.8%的利率則每月還貸5246.65元，若按照4.85%的利率償還，則每月還貸5276.92元，30年合計減少月供10890元。也就是說，下降5個基點，100萬的貸款每月僅少還30元。 

從每月還貸數上來看，100萬的貸款每月只是少30元，影響其實并不大，要知道現在這個錢連一斤豬肉都可能買不到。 

另外，需要提醒的是對于已經貸款買房的購房者，其利率的調整是從下年度的1月1日開始，也就是說，雖然現在利率出現了變化，但是，已經貸款了的購房者只能從2020年1月1日起才可能享受降息的好處。