????過去的2012年，一度被稱為投資朝鮮最好時機的開始。

????2012年10月11日下午，位于北京北苑東路山水藍維27號樓的朝鮮投資事務所門前，朝鮮派駐中國負責投資事務的最高領導人、朝鮮合營投資委員會副委員長金鐵鎮從旁邊的高麗宮與若干中國商界人士走出來，一一握手送別。

????記者在長達一個月的采訪中明顯地發現，朝鮮官員在與中方人士打交道時十分客氣。也許，這是以某種姿態來消除之前有民營企業家在朝鮮投資不“如意”的影響。

????在此之前，2012年9月22日，一家名為“中國海外投資聯合會”（下稱“中海投”）的民間組織，與朝鮮投資事務所共同發起第一個針對朝鮮投資的專項基金（下稱“專項基金”），基金總規模為30億元人民幣。

????朝鮮投資事務所是朝鮮合營投資委員會在海外設立的唯一一家辦事機構，代表朝鮮官方，是對外招商引資的平臺。合營投資委員會是所有海外投資在朝鮮的最高審批機構。此舉被解讀為中朝貿易合作的新形式。

????新平臺能在今年掀起投資朝鮮的熱潮嗎？中國企業家應該注意些什么？

????到朝鮮投什么？

????2012年9月22日專項基金成立現場，朝鮮當局釋放出強烈的信號：朝鮮歡迎中國企業去投資。

????“我們還沒有在朝鮮投資，今天來參加活動主要是看看有哪些投資機會。”一位企業家與記者隨機交流時表示。

????的確，對于朝鮮來說，很多企業家都知道它是一個未開發的投資洼地，有很多投資機會。但另一方面，它的信息不透明，投資的機會和風險究竟在哪兒，讓人很難把控。

????國內一位知名的國際問題專家向《中國經濟周刊》表示，國內沒有專門研究朝鮮的經濟學專家。“朝鮮的經濟數據你都不知道，你如何研究？”

????目前來看，國內投資朝鮮的信息，主要是靠朝鮮官方招商方面釋放的信息和企業家實地考察的信息。

????“上世紀90年代以來，中朝經貿合作越來越活躍，中國已連續多年成為朝鮮最大的貿易伙伴和投資來源地，迄今為止，中國企業對朝非金融類直接投資已經超過3億美元，在朝投資企業100多家。投資領域涉及食品、醫藥、輕工、電子、礦產、紡織、化工、水產養殖等多方面。”中海投（北京）國際投資管理有限公司執行董事鄭帥說。

????這是過去的成績單，未來，朝鮮將會在哪些領域歡迎中國企業？具體的項目是什么？

????朝鮮投資事務所理事長孫浩烈表示，朝鮮鼓勵投資的項目是高科技和先進技術行業、國際市場具有競爭力的產品生產行業、基礎設施建設行業、科技技術開發行業。

????孫浩烈說，朝鮮鼓勵的投資項目外國企業享有減免稅收政策、優惠的土地使用政策、銀行優先貸款等優惠條件。

????而具體到項目實體上，據孫浩烈介紹，朝鮮投資事務所目前著手做兩大類項目，即城市基礎設施建設和資源開發類項目。

????在城市基礎設施建設上，高鐵項目：現在是第一階段，合作方式是BOT（建設—經營—移交）的方式，這條高鐵項目是從新義州至平壤，總長376公里；高速公路項目：新義州至平壤（BOT）；朝鮮機場建設項目：羅先機場建設（BOT）；酒店賓館建設：目前有3家五星級賓館需要招商；以及平壤市住宅服務項目，商業地產開發項目，朝鮮的港口、碼頭開發區建設項目，電廠建設新能源發電建設項目。

????值得一提的是，在介紹第二大類即資源開發類項目時，孫浩烈特別指出：“朝鮮政府非常歡迎的投資項目是通過開發資源經過深加工，經過兩到三次加工出口的產品項目，政府不希望把原礦開采以后直接出口。”具體的資源類項目則是，稀土類項目（朝鮮有豐富的稀土儲藏量，儲藏量達10億噸以上）、石煤礦、勘探石油及開發項目、建設及生產煤的投資項目、鐵礦項目。

????“目前朝鮮的資源探測部門希望在技術探測方面進行合作。”孫浩烈還表示，包括農業、輕工業、制造業及服務業各行各業都比較適合中國企業家到朝鮮投資，這些市場在中國過剩，但在朝鮮卻還有空間。

????基金帶動的投資將超30億元

????“對于朝鮮來說，基金是一個從來沒有涉及過的新興概念，他們沒有自己的股票市場，不知道股權怎么分配。他們（朝鮮）對基金完全沒有概念，不知道這是什么東西，也不知道如何運作和經營。”專項基金運作人向《中國經濟周刊》記者回憶了起初他們與朝鮮方面接觸時的印象。

????朝鮮投資事務所成立之時，中國很多企業找到他們。“但是都是以個人或者一個企業的身份來找事務所。事務所的負責人說每天的接待很多，信息也很多，他們沒有辦法對企業信息做很好的甄別。”上述負責人告訴《中國經濟周刊》。

????朝鮮投資事務所方面還透露，他們已經被不少不具有真實投資意愿的企業“弄怕了”，往往在朝鮮方面耗費人力、物力組織企業考察之后卻得不到企業的投資，“他們來朝鮮像是‘朝鮮觀光團’。”

????而中海投則以海外投資平臺的形式與朝鮮方面接觸。

????中海投負責人表示，他們可以幫朝鮮進行甄別，選取真正有實力、核心優質的企業，然后組織這些企業去朝鮮考察，進行實際的項目對接，完成真實的投資。

????專項基金運作人透露，專項基金的性質是民間私募基金，資金的來源范圍廣泛，包括一些大的財團，如光耀集團。

????另據接近投資基金的人士透露，中國最大的社保運營基金鼎暉基金可能也會參與投資基金，不過還未最終敲定。

????據記者了解，在運作模式上，這只投資基金與大部分基金有明顯區別，并不是直接將資金用于投資朝鮮項目。

????“這個基金是用來投資中國的企業家，我們會選取那些在行業內做得成熟、有實力、有正規的資質、對行業有影響力和口碑的企業。他們如果有意愿去朝鮮對其熟悉的行業進行投資，經過我們的研究和研判，在我們覺得這個行業在朝鮮有投資價值和前景的情況下，我們會以基金的形式去投資企業。投資方式可能會更細化一些，如以入股或投資項目的方式。最后與企業家進行分紅。”這位運作人說。

????事實上，這樣的基金運作方式類似于PE、VC投資企業，通過企業上市或者兼并重組退出獲利，這只基金則通過所投企業在朝鮮投資獲得收益而獲利。

????上述運作人說，基金的這種運作模式帶動的投資將會遠遠超過30億元，并且通過運作可能會幫助企業家得到除基金以外的開發銀行或進出口銀行低息或免息的貸款。

????赴朝投資要先做哪些功課？

????浙江朝翔進出口有限公司總裁崔東元在朝鮮做投資，已經將近20年。他賣過鐵礦石，收過廢舊紙箱，后來還投資過軟件開發。最近，他和他的朋友們還在朝鮮爭取到了平板電腦的獨占權。說起自己在朝鮮投資的優勢，崔東元認為，首先是語言，其次是多年的投資經驗。

????注意“改革開放”的朝鮮語境

????“不懂朝鮮語，在打交道當中，意思傳達當中會出現很多問題，如果（投資的）事情出現問題，意思傳達出問題的概率在80%以上。”崔東元告訴《中國經濟周刊》，“投資朝鮮必須了解朝鮮，按照我們的思維跟朝鮮人做事，永遠做不好。”

????“投資者以經濟效益為目的”，而朝鮮目前在經濟效益前面有一個政治的業績問題，一個廠長、一個企業，首先考慮的是政績而不是經濟效益。兩者的想法不同，“所以在跟談的過程中，必須考慮到這一點。”崔東元說。

????崔東元告誡去朝鮮投資的中國企業家，“不要聽某一個干部說他能做到什么，這個是風險最大的，一個干部并不代表一個國家”，很多事情要通過朝鮮政府部門溝通。

????此外，崔東元認為，不要在朝鮮說改革開放，“很多人去了朝鮮就跟朝鮮人說你要改革開放，你才有生存之路，他們認為這相當于是對他們國家的侮辱”。

????2012年9月22日“投資朝鮮專項基金”成立現場，朝鮮合營投資委員會投資處處長崔成進告訴《中國經濟周刊》：“對于我們朝鮮來說，改革開放早就已經開始了，從歷史上來說，建國以來一直搞改革開放。但對于朝鮮人來說，‘改革開放’是兩個概念：第一個是中國人（我們的朋友）說的改革開放，第二個是西方國家說的改革開放。中國的改革開放我們心里有數，就是再怎么發展，也是中國共產黨的領導下去發展；西方國家要我們改革開放的意思，就是要反對我們社會主義的制度，反對勞動黨的一切領導。”

????“在朝鮮，我們經常說的是經濟發展，提高人民生活水平，改善民生。”崔成進強調。

????朝鮮正在完善法律和服務

????據一位在朝鮮投資的民營企業家介紹，中國企業在朝鮮投資，“虧本的多一些”。“總體來講，企業家對朝鮮現況，很多人有顧慮，可以說占60%以上吧。朝鮮在經濟上的法律法規不健全，他們對整個市場經濟不是很了解。”

????在2012年9月22日“投資朝鮮專項基金”成立現場，朝鮮合營投資委員會副委員長金鐵鎮說：“朝鮮具備法律環境保障外國投資者的權益，我國本著完全平等和互惠的原則，歡迎外國人民和企業來朝鮮投資。法律保護外國投資者的合法權益和利益。《朝鮮民主主義人民共和國社會主義憲法》第二章37條明示，國家鼓勵我國的機關、企業、團體和外國的法人或個人進行企業合營和合作，在特殊經濟地區創設和運營各種企業，自從我國1984年9月份制定合營法以來，我們繼續完善和修改了外國投資相關法律，比如‘外國人投資法’、‘外國人企業法’、‘合營法’、‘合作法’等20多個外國人投資相關法律。”

????金鐵鎮還表示，朝鮮方面為了促進經濟投資正在完善相關法律。“為了保障投資，我們朝鮮沒有限制外國投資的國籍。進行合營投資的時候，沒有出資比例的限制。簽約雙方可以商討投資的比例，我國政府向外國投資企業提供各種優惠政策，我國具備各種金融服務系統，可以圓滿保障外國投資者和企業的便利，現在國內有與中國、新加坡、埃及等國家一起開的合資銀行，可以解決投資所需金融服務。”

????先看指南，團結避險

????商務部研究院海外投資研究中心的工作人員建議，走出去之前，要把商務部門以及各級政府提供的公共信息服務平臺利用好。

????《對外投資合作國別（地區）指南·朝鮮（2011年版）》指出：“總體上看，目前少數中國企業對朝鮮投資環境了解不夠，投資存在一定盲目性，導致投資后陷入被動和不利局面。建議企業對投資項目可行性進行充分的調查研究，對當地的交通運輸設施、運輸時間成本、電力供應條件等做好充分準備，簽署相關投資項目合同做到嚴謹和規范。”

????另外，朝鮮國內大多數場所無法撥打國際電話，朝鮮國內和國際電話網絡分隔，這將給投資企業的運作和聯系帶來不便。

????朝鮮對外匯匯率實行官方匯率和市場匯率，這兩種匯率差異較大，企業需認真核算和選擇，關注朝鮮外匯政策和匯率變化情況，以免因外匯政策和匯率變化造成損失。

????該指南還提醒，中國企業在對朝鮮開展投資合作，要尊重朝鮮當地的政治制度和社會風俗，客觀評估投資環境，樹立風險收益平衡觀念，準確判斷所獲信息資料的準確性和真實性，適應法律環境的復雜性，充分核算稅賦成本，有效控制工資成本。

????崔東元認為，“如果中國企業想到朝鮮投資，中國企業必須團結在一起，達到一定的規模（一個是資金的規模，一個是團隊的規模）。互相照顧，對朝鮮的法律，要互相研究，中國企業規模越大我認為風險越低。”